Le vin n'a pas de cours au sens boursier. Il n'existe ni marché organisé unique, ni obligation de publier les transactions, et une bonne part des échanges se fait de gré à gré. Ce que l'on appelle la cote d'un vin est donc une reconstitution, et il est utile de savoir à partir de quoi.
D'où viennent les chiffres
Les indices du marché secondaire agrègent des transactions réellement observées, principalement sur les places d'échange professionnelles et dans les ventes aux enchères. Leur qualité dépend entièrement du nombre de transactions disponibles : sur une référence échangée chaque semaine, la cote est robuste ; sur une cuvée vendue trois fois par an, elle relève de l'estimation.
Ce qu'un indice ne dit pas
Un indice décrit un panier, pas une bouteille. Deux caisses du même vin et du même millésime peuvent valoir des sommes très différentes selon la provenance, l'état des étiquettes, le niveau dans le col et le fait que la caisse soit ou non d'origine. Aucun agrégat ne capture ces écarts, qui se jugent à l'examen.
L'apport réel des outils automatiques
Les modèles statistiques rendent deux services incontestables : repérer une anomalie de prix entre deux places, et détecter des corrélations qu'un observateur ne verrait pas, par exemple entre le climat d'une année et la valorisation ultérieure. Ils échouent en revanche sur ce qui fait le prix d'un grand vin, à savoir une notoriété, une rareté et des jugements de dégustation qui ne sont pas des variables continues.
Le piège de la précision apparente
Un chiffre affiché à l'euro près sur une référence peu échangée donne une impression de fiabilité que la donnée ne justifie pas. La règle utile consiste à toujours regarder le volume de transactions qui soutient une cote avant de s'en servir pour décider.
Sur l'usage concret de ces cotes à l'achat, voir investir dans le vin et acheter du vin.
